O sistema que moveu trilhões por décadas está sob pressão como nunca
O SWIFT — Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication — foi fundado em 1973 e desde então se tornou a espinha dorsal das transferências financeiras internacionais. Mais de 11.500 instituições financeiras em mais de 200 países utilizam sua rede para trocar mensagens de pagamento. Em 2025, o volume diário de mensagens SWIFT superou 50 milhões. É uma infraestrutura colossal, profundamente entranhada no sistema financeiro global — e, por isso mesmo, notoriamente difícil de inovar.
Em 16 de março de 2026 — apenas dois dias atrás — o Financial Stability Board (FSB) realizou sua cúpula global de pagamentos em Basileia, acelerando o roadmap para pagamentos transfronteiriços mais rápidos, baratos e transparentes. O comunicado final foi inequívoco: o status quo dos pagamentos internacionais — com suas taxas de 3% a 7%, seus prazos de 1 a 5 dias úteis e sua opacidade para o remetente sobre onde o dinheiro está em dado momento — não é mais aceitável para uma economia digital globalizada. A pressão para modernização nunca foi tão alta. E as alternativas que estão surgindo são mais competitivas do que o SWIFT gostaria de admitir.
Stablecoins: de experimento cripto a infraestrutura financeira
O evento mais transformador nos pagamentos internacionais dos últimos dois anos não foi uma decisão regulatória — foi a adoção em massa de stablecoins como infraestrutura de liquidação. Em 2026, USDT (Tether) e USDC (Circle) processam juntos mais de US$ 10 trilhões em volume de transações anuais. Esse número supera o PIB da Alemanha e do Japão combinados — e está crescendo a uma taxa de 40% ao ano.
O que mudou não é a tecnologia das stablecoins em si, mas a maturidade da infraestrutura ao redor. Em março de 2026, a Thunes — empresa de infraestrutura de pagamentos que conecta mais de 11.500 bancos em 130 países — anunciou integração que permite pagamentos em stablecoin liquidados instantaneamente para qualquer banco em sua rede via conectividade SWIFT. Traduzindo: uma empresa brasileira pode hoje enviar pagamento em USDC para um fornecedor asiático, com o dinheiro chegando em segundos, ao custo de centavos, sem passar por uma cadeia de bancos correspondentes que consome dias e cobra múltiplas tarifas.
O XRP Ledger, da Ripple, liquida transações em 3 a 5 segundos com taxas abaixo de US$ 0,01 — uma redução de custo de 99% em comparação com transferências SWIFT tradicionais. O RippleNet já conecta mais de 300 instituições financeiras em 40+ países. No Brasil, o Banco do Brasil e o Bradesco já testam operações piloto com a tecnologia. Para exportadores e importadores brasileiros que movem volumes significativos de divisas, a diferença entre pagar 3% de taxa e pagar 0,01% em transferências internacionais é, literalmente, milhões de reais por ano.
O PIX Internacional e o Projeto Nexus
O Brasil não é apenas espectador nessa revolução — é um ator com um ativo único: o PIX. O Banco Central brasileiro tem sido um dos mais ativos participantes do Projeto Nexus, iniciativa do Bank for International Settlements (BIS) para criar interoperabilidade entre sistemas de pagamento instantâneo nacionais. O objetivo é ambicioso: permitir que um PIX brasileiro pague diretamente uma conta em um banco da Índia, Malásia, Singapura ou Europa, sem intermediários, em segundos.
Os pilotos do Nexus avançaram significativamente em 2025 e início de 2026. A conexão PIX-UPI (Unified Payments Interface da Índia) — dois dos maiores sistemas de pagamento instantâneo do mundo — está em fase de teste avançado. Se e quando essa conexão se tornar operacional, o Brasil e a Índia, que juntos respondem por mais de 2,8 bilhões de pessoas, terão uma infraestrutura de transferência direta, instantânea e de custo mínimo que vai eliminar uma camada inteira de intermediários financeiros do comércio bilateral.
Para empresas brasileiras que exportam serviços — especialmente empresas de tecnologia, consultorias e prestadores de serviços digitais com clientes globais — o PIX Internacional representa uma mudança de paradigma. Receber pagamentos internacionais hoje envolve contas em bancos estrangeiros, taxas de câmbio desfavoráveis, prazos de liquidação longos e complexidade operacional. Com Nexus, um cliente americano ou europeu poderia transferir diretamente para a conta PIX do fornecedor brasileiro em segundos, com conversão automática de câmbio.
CIPS: o sistema de pagamentos chinês e a desdolarização silenciosa
Enquanto o Ocidente debate SWIFT versus stablecoins, a China está silenciosamente construindo sua própria alternativa: o CIPS (Cross-Border Interbank Payment System), o sistema de pagamentos internacionais em yuan. Em 2026, o CIPS conecta mais de 1.400 instituições financeiras em mais de 100 países, com liquidação no mesmo dia e custos aproximadamente 60% menores do que transferências SWIFT equivalentes.
Para o Brasil, o CIPS tem relevância imediata e crescente. A China é o maior parceiro comercial do Brasil há mais de uma década. Em 2025, o volume de comércio bilateral superou US$ 180 bilhões. A maior parte dessas transações ainda é liquidada em dólares americanos, com todas as fricções e custos associados. A expansão do CIPS e a crescente disposição de empresas brasileiras — especialmente no agronegócio — de liquidar em yuan representa um movimento silencioso de diversificação de divisas que o Banco Central brasileiro monitora de perto.
A implicação geopolítica é clara: cada transação Brasil-China liquidada em yuan via CIPS, em vez de dólares via SWIFT, é um tijolo a menos na hegemonia financeira americana. E cada país que integra o CIPS expande a rede de utilidade do yuan e reduz marginalmente a dependência do sistema dólar. Não se trata de uma revolução imediata — o dólar mantém dominância esmagadora nas reservas globais e no comércio internacional. Mas a direção da mudança é inequívoca, e empresas e tesoureiros corporativos precisam ter essa tendência no seu radar de médio e longo prazo.
O que as empresas brasileiras devem fazer diante dessa transformação
Para CFOs, diretores financeiros e tesoureiros de empresas brasileiras com operações ou fluxos internacionais, a mensagem da transformação em curso é clara: o custo de ignorar as novas alternativas de pagamento está subindo a cada trimestre. Mas a adoção acrítica também tem riscos. O caminho inteligente é uma abordagem estruturada de avaliação e piloto.
O primeiro passo é um mapeamento detalhado dos fluxos internacionais atuais: quais corredores de moeda, quais volumes, quais custos totais (taxas explícitas mais spread de câmbio). A maioria das empresas que fazem esse exercício pela primeira vez fica surpresa com o custo real de seus pagamentos internacionais — frequentemente 3x a 5x mais caro do que o custo percebido, quando se contabiliza spread cambial, taxas intermediárias e custo de capital durante o período de liquidação.
Com esse mapeamento em mãos, faz sentido testar alternativas para corredores específicos de alto volume. Uma empresa que exporta regularmente para a Ásia pode testar stablecoins para um subconjunto de transações, comparando custo, velocidade e complexidade operacional com o canal tradicional. O risco de pilotos bem estruturados é baixo; o aprendizado é alto. E as empresas que construírem expertise operacional em pagamentos alternativos nos próximos 18 meses estarão muito melhor posicionadas quando a regulamentação se consolidar e esses canais se tornarem mainstream.
Por fim, o relacionamento bancário precisa evoluir. Os bancos tradicionais brasileiros estão respondendo à pressão competitiva das fintechs de pagamento internacional com produtos mais competitivos — mas raramente proativamente. CFOs que pressionam seus bancos por melhores condições de câmbio e liquidação, munidos de benchmarks do mercado atual, consistentemente conseguem condições melhores. O mercado de pagamentos internacionais está mais competitivo do que nunca — e o poder de negociação está, pela primeira vez em décadas, claramente do lado do cliente corporativo.
Publicado em 18 de março de 2026 · thinq.news
