O Federal Reserve está considerando criar um modelo de “skinny master account” — uma conta de acesso simplificado ao sistema de pagamentos americano para fintechs com charter estatal. Parece técnico. As implicações são grandes.
Hoje, para uma fintech ter acesso direto ao sistema de pagamentos do Fed, ela precisa de parceria com um banco que já tem essa relação. Isso cria dependência, custo e fricção. Bancos cobram por isso — é um dos poucos pontos de alavancagem que têm sobre fintechs que competem com seus produtos. A conta mestra remove essa dependência para quem tiver o charter adequado.
Por que o Fed está fazendo isso agora
A lógica regulatória é de modernização: o sistema de pagamentos americano foi desenhado em uma era onde apenas bancos tradicionais existiam como intermediários de pagamento. A proliferação de fintechs licenciadas criou uma categoria de instituição que tem obrigações regulatórias comparáveis a bancos em muitos aspectos, mas acesso assimétrico à infraestrutura.
Há também uma lógica de competição: acesso desigual à infraestrutura pode ser considerado barreira anticompetitiva. Reguladores que querem mais competição no mercado financeiro têm incentivo para nivelar o campo.
O que muda para fintechs e para bancos
Para fintechs com charter estatal, acesso direto ao Fed significa redução de custo, mais controle sobre timing de liquidação e menos dependência de bancos parceiros. Para bancos, significa perda de uma fonte de receita e de um ponto de influência sobre competidores.
O impacto não vai ser imediato — a implementação ainda está sendo definida, e nem todas as fintechs terão as condições para obter o charter necessário. Mas a direção está clara: a infraestrutura de pagamentos está se tornando mais acessível, e os gatekeepers tradicionais estão perdendo poder gradualmente.
A questão estratégica para bancos regionais
Bancos regionais que dependem significativamente de receita de serviços de correspondência bancária e acesso a pagamentos para fintechs precisam avaliar cenários. Não de pânico — de planejamento. Em quais clientes fintechs a relação vai além do acesso à infraestrutura? Onde há valor que persiste mesmo se o acesso técnico se democratizar?
